未來鐵路竣工進程取決于改革進度
發布時間：2013-08-06 新聞來源：一覽監理英才網
中國鐵路總公司負重前行，獨力難支。之前發改委表示對節能環保、新技術、基礎設施建設的支持政策將具備連貫性，李克強總理也肯定了鐵路基建對穩定經濟增長的作用。不過截止一季度末，中國鐵路總公司總資產為4.56萬億元，負債合計2.84萬億元，負債率為62.3%，而根據其內部估計，完成當前已開工全部鐵路項目至完工至少需要3.5萬億元。按照規劃，到2015年我國鐵路運營里程達到12萬公里，今年通車里程由年初5200公里提升到5500公里，則接下來兩年年均需竣工8250公里才能完成目標，年均投資大約要達到1萬億左右（根據2012年固定資產投資6310元/4800公里，2013年目標為6500億元/5200公里的均值測算），遠超2010年的8385億元的歷史高峰。而由于資金壓力，今年以來鐵路建設以保在建為主，嚴格控制新建項目，因而如果僅由中國鐵路總公司進行融資建設，已很難完成“十二五”目標。
改革有助于鐵路長期建設發展。過去20年我國鐵路運營里程復合增長率僅為2.5%，到2012年底達到9.8萬公里，僅為美國的38%左右，高鐵為9356公里，位居世界第一，初步建成了高鐵運營網路，不過與發達國家相比，2012年底我國人均擁有量、路網密度僅為6.9KM/百萬人和17KM/萬KM2，遠低于歐洲、日本等發達國家的15-30KM/百萬人和30-70KM/萬KM2的水平，對比來看我國鐵路和高鐵建設遠未達飽和，不存在產能過剩，但僅依靠中國鐵路總公司，難以實現快速發展。但如果鐵路投融資體制改革順利進行，引入社會資本參與，則顯然有利于我國鐵路長期建設發展，加快縮短與發達國家之間的差距。
預計今明兩年為高鐵竣工高峰，關鍵取決于改革進度。從我們跟蹤的鐵路建設進度來看，2013-2014年高鐵將迎來竣工高峰，分別達到3583和3790公里，而由于2011年以來新開工項目的大幅較少，2015年和2016年將有所回落，從結構上看，200-250公里等級占比將會有所提升。同時隨著聯網效應及運營成熟，動車組的密度將會增加（目前我國動車組密度僅為11.4標準列/百公里，低于發達國家20-30標準列/百公里的密度），四級、五級大修需求增加，動車組需求將穩中有升。不過從過去兩年看，由于資金壓力和改革影響，竣工里程都低于預期，未來鐵路的竣工進程也很大程度上取決于改革進度。
2013年上半年鐵路基建投資完成全年計劃的36%
鐵道部改制后鐵路總公司動作頻頻，鐵路貨運改革、高鐵票打折促銷的同時，鐵路基建投資也在穩步上升。中國鐵路總公司“2013年1~6月全國鐵路主要指標完成情況”顯示，上半年鐵路固定資產投資為2159.31億元，同比增加21.5%；其中基本建設投資1869.72億元，同比增加25.7%。
上半年，中國鐵路總公司完成全年固定資產投資額度的33.22%，基建投資完成全年計劃的36%。
有業內人士指出，未來三年鐵路新增里程仍處于快速增長期，投資規模或存在超出原來規劃的可能性。
2013年下半年鐵路建設的良好預期
鐵路總公司發行2013年第一期中國鐵路建設債券，發行總額200億元，債券招標利率區間為4.15％-5.15％，期限十年。該債是鐵道部改制成為中國鐵路總公司后的首期鐵路建設債券，在上半年鐵路建設固定投資未完成過半任務的情況下，投資者普遍預期下半年鐵路固定資產投資建設將提速，進而拉動相關產業發展。此外，央行7月也發文件要求鐵路總公司新發行的和集成原以鐵道部名義發行的各類債務融資工具歸入政府支持機構債券，這意味著政企分開后，鐵路建設仍然受到政府層面鼓勵。
從鐵路建設前景來看，截至2012年末，我國鐵路運營里程達到9.8萬公里，距離“十二五”規劃目標12萬公里，有2.2萬公里尚待建設通車。目前中國鐵路路網密度不足2Km/百平方公里，遠低于德國、法國、美國、日本等發達國家，甚至低于印度、阿根廷等發展中國家，僅與俄羅斯相近。未來我國鐵路建設空間依然廣闊。
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